Прогнозирование денежных потоков в фирме (окончание)

2. Выручка от реализации (ВР) планируется, исходя из обuleft суммы затрат и условия (2), в соответствии с которым их доля должна составить 80%. Поэтому

3. Величина налогов и прочих отчислений от прибыли (НП) составляет 35% планируемой валовой прибыли.

НП = (148 - 97,1 - 21,3) • 0,35 = 10,4 тыс. долл.

4. Раздел 2 таблицы заполнен, исходя из условия (3). Так, в (феврале будет закуплено сырье в размере мартовской потребности, в то же время произойдет оплата сырья, закупленного в январе, но потребленного и оплаченного в феврале.

5. Поступление денежных средств рассчитывается, исходя из условия (1), Для февраля соответствующие составляющие дохода рассчитываются следующим образом:

20% реализации текущего месяца за наличные = 148 • 0,2 = 29,6 тыс. долл.
70% реализации в кредит прошлого месяца = 136,3 • 0,8 - 0,7 = 76,3 тыс. долл.
30% реализации в кредит позапрошлого месяца = 125,6 • 0,8 • 0,3 = 30,1 тыс. долл.

6. Отток денежных средств рассчитывается, исходя из обычной логики расчетов и условий (3) и (7).

7. Сальдо денежного потока (С_дп) рассчитывается как разность между поступлением и оттоком денежных средств.

С_дп = 136 - 128,8 = 7,2 тыс. долл.

8. Остаток денежных средств на конец месяца (О_дк) рассчитывается суммированием остатка денежных средств на начало месяца и сальдо денежного потока за истекший месяц.

О_дк = 16,9 + 7,2 = 24,1 тыс. долл.

9. Целевое сальдо денежных средств (ЦС) рассчитывается, исходя из условия (5).

ЦС = 18 • 1,05 = 18,9 тыс. долл.

10. Излишек (недостаток) денежных средств (ИН) рассчитывается вычитанием величины целевого сальдо из остатка денежных средств на конец месяца.

ИН = 24,1 - 18,9 = 5,2 тыс. долл.

По результатам проведенного анализа можно сделать следующие выводы:

положение с денежным потоком на предприятии благополучно. В марте наблюдается превышение оттока денежных средств над их поступлением, причина этого — расходы по приобретению оборудования;
для того чтобы поддерживать требуемый целевой остаток денежных средств, предприятие будет вынуждено прибегать либо к краткосрочным кредитам, либо к конвертации ликвидных ценных бумаг. Величина требуемой краткосрочной ссуды составляет: в январе — 1,1 тыс. долл., в марте — 12,8 тыс. долл., в апреле — 5,4 тыс. долл.

Приведенная методика не является единственной и бесспорной. Она может быть существенно усложнена. В частности, вполне обоснованным могло бы быть прогнозирование безнадежных долгов, что нетрудно учесть при формулировании условия (1). Рассмотренная модель может быть дополнена субмоделями по прогнозированию, например, затрат на сырье и материалы по видам продукции. Наконец, подобные расчеты целесообразно выполнять в рамках имитационного моделирования, варьируя параметрами (темп инфляции, изменение цен на сырье, темп наращивания объемов производства и т. п.). Будучи трудоемкими при ручной обработке информации, эти расчеты легко могут быть формализованы и выполнены в электронных таблицах, например с помощью пакета «Microsoft Excels. Кроме того, не следует смущаться отсутствием пресловутой точности расчетов, равно как и наличием условности в формализации модели. Подобное является неизбежным спутником любых расчетов прогнозного характера. Важно помнить, что в подобного рода расчетах нужна не точность, а выявление тенденций, при этом сами методики и получаемые результаты являются лишь некоторой основой для принятия управленческих решений финансового характера. Наконец, рассмотренная методика прогнозирования как элемент работы финансового менеджера должна рассматриваться в совокупности мероприятий по управлению оборотными средствами фирмы (см. гл. 18).

<<< К началу